新筑股份(002480)日前發布公告稱，近日接到持有公司 5%以上股份的股東新筑投資集團有限公司(以下簡稱“新筑投資”)通知，獲悉其所持有公司的部分股份質押，本次新筑投資共質押100萬股，占其所持公司股份的2.19%;質押起始日為2020年5月12日;用途為融資。

目前新筑投資共持有新筑股份4,559.8451萬股，然而要命的是，截至公告之日，新筑投資的股權質押率高達99.78%，也就是說其幾乎持有的所有股份均處于質押狀態;不僅如此，新筑投資的一致行動人聚英科技、新津新聯投資管理中心的質押率也分別高達99.43%和99.96%。三家合計持有新筑股份7,069.4259萬股;合計質押了7050萬股，合計質押率99.73%。

新筑股份于2010年9月21日上市，董事長為肖光輝;副董事長為馮克敏。在四川省國資委旗下的四川發展接盤后，新筑投資從新筑股份控股股東降為第二大股東，目前新筑投資及其兩個一致行動人共持有10.86%的股份。新筑投資法人代表為黃志明，新筑股份副董事長馮克敏也在新筑投資擔任董事一職。

未解押卻先拋出減持計劃

如此之高的質押率說明新筑投資資金鏈異常緊張，然而新筑股份此前還發布了減持公告：新筑投資及其一致行動人聚英科技、新津新聯投資管理中心(普通合伙)，計劃自本公告披露之日起 15 個交易日后的 6 個月內(即 2020 年 6 月 1 日起至 2020 年 11 月 30 日，窗口期不得減持)以集中競價交易方式減持公司股份合計不超過1,550 萬股(占公司現有總股本比例 2.38%)。

按照相關規定，上市公司股東在股權質押后，需先償還欠款并辦理解除質押后才可進行減持，而如今新筑投資和兩個一致行動人股權質押率接近100%，在未辦理接觸質押手續的情況便先行拋出減持計劃該如何實施?對此有券商負責相關業務的人士表示，這種情況下，上市公司只有通過第三方公司進行資金過橋，提前還債辦理解除質押手續，在減持后將所得款項償還第三方公司才可能如愿。

股價大漲開啟減持良機？

而新筑投資如此急著推出減持計劃，或許與新筑股份近期股價表現有關。在國內疫情得到控制后，關于支持實體經濟恢復的政策頻出，“新基建“成為了投資者關注的焦點，其中軌道交通作為新基建的一部分，受到了市場資金的關注，而新筑股份的主營業務正是軌道交通，因此春節后至今，新筑股份股價迎來兩次強力拉升，從最低不到4元漲至最高8元，漲幅翻倍，在此之前，新筑股份股價已經沉寂近一年，此時股價漲至高位，是減持的絕佳時機。

此外，雖然新筑股份主營業務為軌道交通，但去年公司依舊難逃虧損的命運，根據公司年報，2019年公司扣非后凈利潤虧損2.15億，今年一季度公司實現扭虧，但凈利潤也僅有1848萬，此時新筑投資減持，活血在一定程度上代表了其對新筑股份未來業績的預期。