硅片雙寡頭隆基綠能和TCL中環不約而同向電池片發力。

隆基綠能4月10日公告發布披露，擬投資35億元建設年產12GW單晶電池項目。而就在兩天前，TCL中環宣布發行可轉債募資138億元，其中超百億元投向N型電池片項目。兩家公司斥巨資投向電池片環節也引起市場關注。

(資料圖片)

隆基股份年內新投資的電池片產能已經超過100GW.實際上，不僅是硅片雙寡頭，包括愛旭股份、晶澳科技等賽道玩家均在加碼電池片環節投入。在記者采訪的多位人士看來，未來光伏行業成本下降主要將由電池來決定，尤其在硅料、硅片和組件的技術成熟穩定的背景下。“如果不具備低成本的電池產能，實際上沒有下一輪競爭機會。”

不同于去年“擁硅為王”，光伏行業目前大有“得電池者得天下”的趨勢。

兩大巨頭超百億投資

隆基綠能10日披露，其4月8日與銅川市人民政府、銅川新材料產業園區管理委員會簽訂單晶電池項目投資合作協議，擬在陜西省銅川新材料產業園區投資建設年產12GW單晶電池項目。項目投資總額約35億元(含流動資金)，預計2024年下半年開始投產，2024年底達產。

按照隆基綠能說法，本項目的實施有利于進一步提升公司高效電池產能規模，優化公司產能布局，提升公司盈利能力和市場競爭力。

隆基綠能今年以來已經多次大手筆布局電池片環節。1月份，隆基綠能先后發布了將公司西咸樂葉年產15GW高效單晶電池項目的規劃產能調高至29GW，同時擬投建年產50GW單晶電池項目。在3月份，隆基綠能又公布擬投資77.77億元建設鄂爾多斯年產30GW高效單晶電池項目。僅電池一項，隆基綠能今年新投資的產能就將超過100GW.

相較于隆基綠能動輒100GW產量，電池片環節是TCL中環相對薄弱環節。此前，TCL中環略顯“另類”，持續押注硅片產能，2023年末該公司單晶產能規劃將達到180GW，這一規模遙遙領先行業第二梯隊。

此外，TCL中環還在組件環節也有布局，2022年，TCL中環光伏組件銷量6.6GW，同比增長58.58%；實現營收108.42億元，同比增長77.20%。

TCL中環唯獨在電池環節布局較少。正是基于這一因素，TCL中環近日選擇重金砸向電池片賽道。4月8日，TCL中環發布公告稱，擬發行可轉債擬募集資金總額不超過138億元，其中的103億元擬用于25GW N型TOPCon高效太陽能電池工業4.0智慧工廠項目。另外，該公司近日稱，2023年公司規劃電池業務產能為7GW.

作為硅片環節的雙寡頭，隆基綠能和TCL中環具有絕對產能優勢，已經具有絕對話語權。

根據Solarzoom統計數據顯示，隆基綠能和TCL中環2022年硅片產量分別占據整個市場26%和22%，合計占據整個市場產能近五成。較其他二線生產企業有顯著的規模優勢，其余一體化公司或者硅片生產企業產量占比約為5%-10%。

電池片成為行業關鍵

硅片雙寡頭近期大手筆加碼電池環節，釋放了什么信號？

隨著光伏產業鏈競爭態勢進一步加劇，越來越多的專業化廠商開始一體化布局。在市場看來，如何降低自身成本，將會成為各家廠商在競爭中最需要解決的問題。

國內某電池片主流廠商人士告訴記者，未來光伏行業的成本下降主要將會由電池來決定，特別是在硅料、硅片和組件的技術成熟穩定的背景下，未來變化比較大的就是電池技術，電池端的轉化效率提升和成本下降決定著未來光伏發電成本下降。

“硅片做不了，可以外采，但電池和組件都是綁定的，一旦自身電池難以自供，下游組件盈利能力就會堪憂，”上述人士直言。在他看來，未來一體化廠商必然將大力投電池環節，硅片環節競爭格局反而會優化，從而逐步穩固下來。

事實正如上述人士所言，以TCL中環為例，其2022年組件業務毛利率僅為7.36%，相比2021年減少5.90%，這一毛利率水平也普遍低于其他一體化廠商。

反觀隆基綠能，其此前已經從硅片專業廠商變為一體化廠商，硅片在滿足自身組件需求的同時將富余產能對外銷售。

數據顯示，2019-2021年隆基綠能硅片產能分別為42GW、85GW、105GW，硅片出貨量(含自用)分別為 46.28GW、58.15GW、70.01GW，自用比例分別為 28.2%、45.2%、51.6%，硅片產量全球第一，隨著組件產能逐步增加，硅片自用比例也逐年提升。2022上半年，隆基綠能單晶硅片出貨量為39.62GW，其中對外銷售20.15GW，自用19.47GW.

記者采訪的一位光伏產業資深人士也認為，光伏行業競爭的核心即為光伏電池。“不管是一體化企業還是專業化企業，如果不能具備低成本的電池制造能力，實際上很難在下一輪競爭中有生存機會。”

“電池片環節未來的2-3年都是TOPcon天下，未來還有隨著BC路線成本的下降以及HJT的下降，可能會有變數，要邊走邊看，”在他看來，硅片、電池片、組件一體化廠的戰略必然選擇是強化電池環節的競爭力。電池環節、硅片環節的專業化廠家，在行有余力則進入組件環節，這是一個新的一體化邏輯。

值得一提的是，在業內看來，不同于組件廠商切入電池片環節，作為硅片頭部廠商，其電池片量產具有天然成本優勢，更有利于其一體化布局。

綜上所述，不同于去年“擁硅為王”，光伏行業大有“得電池者得天下”的趨勢。

過去兩年擴產意愿普遍較低

實際上，除了隆基綠能和TCL中環外，還有包括愛旭股份、晶澳科技等傳統電池片廠商和組件廠商今年來也在電池環節加碼。

其中，愛旭股份在4月10日拋出三份巨額投資計劃，總金額高達近300億元。其中之一，愛旭股份擬在浙江基地投資建設義烏15GW高效晶硅太陽能電池項目和義烏15GW高效晶硅太陽能組件項目。該項目計劃投資金額為76.61億元。

愛旭的另一項投資，則為在珠海基地現有6.5GW新世代高效晶硅太陽能電池項目的基礎上，投資建設3.5GW新世代高效晶硅太陽能電池項目，計劃總投資金額14億元。

而晶澳科技2月24日也宣布，擬發行不超89.6億元可轉債，用于包頭晶澳(三期)20GW拉晶切片項目、年產10GW高效電池和5GW高效組件項目、年產10GW高效率太陽能電池片項目。

不少廠商加碼電池環節，也是鞏固一體化布局，畢竟在當前行業競爭態勢下，一體化布局顯得頗為重要，尤其是電池環節。

浙商證券在一份研報中分析，如此布局一是可以提升自供保障，同時實現一體化降本；二是有利于企業在技術迭代過程中各環節之間能有更好的配合，使得技術革新可快速嵌入，取得市場先發優勢；三是可以有效平抑產業鏈價格波動對公司盈利的影響，增強抗風險能力。

以2021年為例，在多晶硅價格持續上漲的背景下，一體化企業組件業務仍保持12%以上的毛利率，而專業化企業協鑫集成和億晶光電組件毛利率分別為5.37%和-2.43%。

另外，需要提及的是，作為一體化關鍵環節，電池片當前產能明顯小于上下游。回顧看來，電池片情況不同于上游硅料和硅片，在2021年前后光伏電池片曾受上下游擠壓，當前盈利早已處于底部。2021年通威股份的電池片組件業務毛利率也不到9%，而愛旭股份同年的電池片業務毛利率則僅為5.43.

在業內看來，在盈利較低的背景下，電池廠商過去2年擴產意愿普遍較低。而且，過去1-2年電池片環節正處在P型向N型的儲備期，關于技術路線分歧較大。由于過去缺乏明確的行業共識，出于規避技術迭代風險的考慮，電池片廠商擴產力度比較溫和，尤其是存量結構中大尺寸電池占比偏低。

（文章來源：中國基金報）