總市值超2000億元的A股航運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)海控昨晚公告，控股股東中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)及其全資附屬公司擬在本次增持開始之日起的12個月內(nèi)，增持15億元-30億元公司A股和H股。

其中，控股股東已于5月20日，增持公司A股股份50萬股；于5月19日至5月20日，累計(jì)增持公司H股股份302.55萬股。本次增持完成后，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)及其附屬公司合計(jì)持有公司總股本的46.91%。

值得注意的是，此次并不是控股股東首次增持。根據(jù)去年公告，2021年10月18日，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)增持790萬股(“首次增持”)，截至2022年4月15日增持完成，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)及其附屬公司累計(jì)增持金額約為18.92億元股份(包括10.74億元A股和8.18億元H股)。

兩次增持目的均是基于對公司未來發(fā)展前景的信心，對公司投資價值的認(rèn)可。

受益于前兩年疫情之下，海運(yùn)業(yè)務(wù)的持續(xù)爆發(fā)，中遠(yuǎn)海控一度躍升為一年漲10倍的大牛股，自2020年5月2.41元低點(diǎn)至2021年7月，累計(jì)漲幅最高達(dá)966%。此后高位回調(diào)也十分慘烈，迄今累計(jì)最大跌幅高達(dá)49%。

周五盤后數(shù)據(jù)顯示，在北向資金凈買入142.36億元的背景下，中遠(yuǎn)海控獲凈買入3.36億元，位列滬股通單日凈買入第九。

消息面上，波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)(BDI)連續(xù)第六周上漲，因各類型船舶運(yùn)費(fèi)走高。波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)上漲至3344點(diǎn)，為去年12月13日以來最高，本周累計(jì)上漲7.7%。今年以來該指數(shù)自低點(diǎn)呈上升趨勢。

BDI被稱為航運(yùn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，由幾條主要航線的即期運(yùn)費(fèi)加權(quán)計(jì)算而成，而運(yùn)費(fèi)的高低正和航運(yùn)股的獲利息息相關(guān)。

中信建投認(rèn)為，俄烏沖突影響或?qū)?dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易轉(zhuǎn)向其他國家，帶來平均運(yùn)輸距離的變化，貿(mào)易再平衡狀態(tài)或?qū)⑤^為混亂。從歷史上的貿(mào)易爭端、疫情危機(jī)等事件沖擊來看，往往會帶來商品供應(yīng)替代的額外成本，導(dǎo)致包括運(yùn)輸在內(nèi)的價格上漲。

中遠(yuǎn)海控主營集裝箱航運(yùn)和碼頭業(yè)務(wù)，據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)公司集裝箱船隊(duì)規(guī)模穩(wěn)居世界第三。2021年集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)營收3279.27億元，占總營收的98.27%；從地區(qū)看，集裝箱海外營收占比超9成。

根據(jù)中遠(yuǎn)海控一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營收1055.3億元，同比增長62.75%；歸母凈利276.17 億元，同比增長78.73%。

其中，集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)量降價升態(tài)勢。公司國際航線單箱收入2975.14美元/TEU，同比提升1366.36美元/TEU，顯示出行業(yè)高景氣，受益于此，公司Q1實(shí)現(xiàn)航線收入156.25億美元，同比增長67.54%。國際航線貨運(yùn)量下滑7.7%，國內(nèi)同比下滑15.6%，較國際航線的下降更為明顯，主要是因?yàn)?strong>一季度國內(nèi)疫情有所反復(fù)所致。

對于下半年航運(yùn)景氣度，長江證券韓軼超認(rèn)為，隨著國內(nèi)疫情逐步受控，前期積壓運(yùn)輸需求釋放疊加傳統(tǒng)旺季逐步到來，或?qū)⒂胸浟糠磸棧\(yùn)價指數(shù)亦隨之反彈，將推動行業(yè)景氣回升。另一方面，自5月1日起美線將大范圍啟用新的長協(xié)運(yùn)價，使得Q2價格因子進(jìn)一步加強(qiáng)。

國海證券許可認(rèn)為，接下來關(guān)鍵點(diǎn)在于行業(yè)能否克服周期。2023-24 年是船舶集中投產(chǎn)期，目前供給端存在過剩隱憂。隨著班輪公司之間的合作訴求逐漸強(qiáng)于競爭意愿，龍頭馬士基多次表態(tài)不會無序投放運(yùn)力，若行業(yè)能夠在明后年保持有序競爭，或?qū)⒂瓉硇乱惠唭r值重估。

根據(jù)盈利預(yù)測和估值測算，興業(yè)證券王凱預(yù)計(jì)中遠(yuǎn)海控2022-2024年歸母凈利為1015.63億元、498.68億元和105.28 億元，2023年和2024年凈利增速分別下滑50.9%和78.9%。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）