又見白酒巨頭大手筆擴(kuò)產(chǎn)。3月16日晚間，山西汾酒公告稱，擬投資91億元建設(shè)實(shí)施汾酒2030技改原酒產(chǎn)儲(chǔ)能擴(kuò)建項(xiàng)目(一期)，且所需資金全部由企業(yè)自籌。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2022年以來，已有貴州茅臺(tái)、五糧液、今世緣等頭部酒企宣布了大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，且多數(shù)聚焦于原酒項(xiàng)目，彰顯了行業(yè)對(duì)中高端白酒高速增長的信心。

山西汾酒擬技改擴(kuò)產(chǎn)增儲(chǔ)

山西汾酒稱，基于公司中長期發(fā)展戰(zhàn)略、“十四五”總體規(guī)劃以及對(duì)白酒行業(yè)、企業(yè)自身實(shí)際情況的深入分析，公司擬投資91億元建設(shè)實(shí)施汾酒2030技改原酒產(chǎn)儲(chǔ)能擴(kuò)建項(xiàng)目(一期)，該項(xiàng)目占地1932畝，建設(shè)工期計(jì)劃為三年。項(xiàng)目建成后，公司預(yù)計(jì)將新增年產(chǎn)原酒5.1萬噸，新增原酒儲(chǔ)能13.44萬噸。

據(jù)測(cè)算，項(xiàng)目投產(chǎn)后，在山西汾酒正常經(jīng)營的情況下，預(yù)計(jì)達(dá)到生產(chǎn)能力年份的銷售收入為81.18億元，年利潤總額為28.58億元，年投資利潤率為20.4%。故該項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，并有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

對(duì)于該項(xiàng)目的意義，山西汾酒表示，近年來，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化調(diào)整，對(duì)高品質(zhì)產(chǎn)能的需求不斷增加。項(xiàng)目建成后，將有效提升汾酒原酒產(chǎn)、儲(chǔ)能力，這次擴(kuò)建不僅是對(duì)規(guī)模的追求，也是對(duì)品質(zhì)的加碼、對(duì)品牌的加持、對(duì)競爭力的升級(jí)，公司的產(chǎn)貯能力提升將直接助力汾酒更高質(zhì)量發(fā)展。

本次91億元的投資資金全部由公司自籌。不過，對(duì)于家底豐厚、近年來業(yè)績高速增長的山西汾酒而言，這并不會(huì)構(gòu)成現(xiàn)金流壓力。最新發(fā)布的經(jīng)營情況顯示，今年前2個(gè)月，山西汾酒預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入74億元以上，同比增長35%以上；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤27億元以上，同比增長超過50%。

行業(yè)加碼原酒產(chǎn)能

山西汾酒本次擴(kuò)產(chǎn)旨在提升原酒產(chǎn)儲(chǔ)能力，而酒鬼酒、五糧液、今世緣等同行已經(jīng)先行一步。

酒鬼酒2021年8月公告，擬以自有資金15億元新建生產(chǎn)三區(qū)二期工程項(xiàng)目，以提升公司基酒產(chǎn)能。五糧液2022年1月公告，將新增原酒產(chǎn)能，對(duì)制曲車間進(jìn)行擴(kuò)能改造，項(xiàng)目總投資估算為27.5億元。

2022年2月，今世緣公告將投資91億元擴(kuò)產(chǎn)，以新增優(yōu)質(zhì)濃香型原酒年產(chǎn)能1.8萬噸、優(yōu)質(zhì)清雅醬香型原酒年產(chǎn)能2萬噸。當(dāng)時(shí)針對(duì)“產(chǎn)能是否會(huì)過剩”的爭議，今世緣相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，近幾年公司營收增長主要靠中高端產(chǎn)品推動(dòng)，此次擴(kuò)產(chǎn)主要是為以后的中高端產(chǎn)品做準(zhǔn)備。

在16日晚披露的投資者來訪接待記錄表中，今世緣表示，今年1月至2月，100元至300元價(jià)格帶的次高端產(chǎn)品增速超預(yù)期。這或許驗(yàn)證了公司的擴(kuò)產(chǎn)邏輯。

看好次高端產(chǎn)品增長的還有五糧液。3月11日下午，五糧液舉行線上投資者交流會(huì)，公司董事長曾從欽表示，五糧液繼續(xù)處于新一輪高質(zhì)量發(fā)展的重要窗口期和戰(zhàn)略機(jī)遇期。從宏觀環(huán)境來看，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好、長期向好的基本面沒有改變；從行業(yè)發(fā)展來看，結(jié)構(gòu)性增長仍然是行業(yè)發(fā)展的主旋律，向優(yōu)勢(shì)品牌、優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)三個(gè)集中趨勢(shì)還在進(jìn)一步加快。更為重要的是，白酒行業(yè)成長邏輯和基本面都具備強(qiáng)支撐，千元價(jià)格帶持續(xù)擴(kuò)容。

中高端產(chǎn)品助力酒企“開門紅”

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前已有貴州茅臺(tái)、山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒業(yè)等7家酒企公告了2022年前2個(gè)月“開門紅”數(shù)據(jù)或預(yù)告了第一季度高增長業(yè)績，且多數(shù)歸功于中高端產(chǎn)品的增長。

貴州茅臺(tái)近日公告，公司1月至2月營收、凈利均實(shí)現(xiàn)20%左右的增長，主要因春節(jié)期間產(chǎn)品銷售勢(shì)頭向好，市場(chǎng)呈現(xiàn)旺銷態(tài)勢(shì)。

山西汾酒在經(jīng)營情況公告中披露，公司提前布局春節(jié)旺季，整體市場(chǎng)動(dòng)銷良好，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大幅增長，前2個(gè)月營業(yè)收入及凈利潤均實(shí)現(xiàn)歷史最好水平。

舍得酒業(yè)3月16日公告，預(yù)計(jì)第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤4.60億元至5.60億元，同比增長52%至85%。業(yè)績大增主要原因在于公司持續(xù)推進(jìn)老酒戰(zhàn)略，老酒品質(zhì)進(jìn)一步得到認(rèn)可。據(jù)了解，老酒戰(zhàn)略為舍得酒業(yè)實(shí)現(xiàn)中高端產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步上升、銷量的倍量級(jí)遞增奠定了基礎(chǔ)。

（文章來源：上海證券報(bào)）