在A股核心資產(chǎn)被充分挖掘的背景下，基金經(jīng)理正試圖在細(xì)分賽道上尋找投資機(jī)會(huì)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，近期上市公司披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，不少細(xì)分行業(yè)龍頭股獲基金經(jīng)理青睞。剛晉升為千億基金經(jīng)理的葛蘭挖掘了兩只新的醫(yī)藥股，均為醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)龍頭股。公募投資老將朱少醒關(guān)注的永創(chuàng)智能、和而泰等也是相關(guān)行業(yè)的細(xì)分賽道龍頭。

分析認(rèn)為，經(jīng)歷過(guò)新能源、消費(fèi)等主題提估值后，龍頭公司投資性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不顯著，此時(shí)尋找超預(yù)期細(xì)分領(lǐng)域和細(xì)分賽道重要性凸顯。實(shí)際上，部分冷門(mén)細(xì)分賽道，資金關(guān)注度較低，基金經(jīng)理逆勢(shì)布局往往能獲得超額收益。

葛蘭關(guān)注醫(yī)藥細(xì)分賽道龍頭

自去年下半年以來(lái)，葛蘭管理的醫(yī)藥主題基金出現(xiàn)較大回撤，但這并不影響其對(duì)醫(yī)藥股的關(guān)注。

3月11日，納微科技、惠泰醫(yī)療公布了2021年度財(cái)報(bào)，被市場(chǎng)譽(yù)為“醫(yī)藥女神”葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康在公司前十大股東名單中現(xiàn)身。其中，納微科技獲葛蘭新進(jìn)持倉(cāng)136.34萬(wàn)股，期末持股市值為1.09億元，位列第二大流通股東。

謝治宇管理的興全合宜和興全合潤(rùn)也出現(xiàn)在公司前十大股東名單中，只不過(guò)，謝治宇通過(guò)兩只基金減持了部分納微科技持倉(cāng)。興全合宜四季度減持55.11萬(wàn)股，期末持股105.87萬(wàn)股，持倉(cāng)市值0.85億元。興全合潤(rùn)減持了60.22萬(wàn)股，期末持股78.58萬(wàn)股，持股市值0.63億元。

此外，納微科技還吸引了廣發(fā)基金經(jīng)理吳興武的關(guān)注，四季度新進(jìn)持倉(cāng)54.1萬(wàn)股，位列第八大流通股東。

資料顯示，納微科技是國(guó)內(nèi)高性能納米微球材料研發(fā)、規(guī)模化生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，公司打破了外資企業(yè)對(duì)高端色譜填料市場(chǎng)的長(zhǎng)期壟斷，加速了高性能層析產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。公司發(fā)布2021年年報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收4.46億元，同比增長(zhǎng)117.7%；歸母凈利潤(rùn)1.88億元，同比增長(zhǎng)158.8%。

信達(dá)證券研究認(rèn)為，受益于藥企抗體藥物分離純化需求不斷上漲，公司與國(guó)內(nèi)諸多大型藥企合作日趨緊密，項(xiàng)目應(yīng)用數(shù)量和應(yīng)用規(guī)模都有明顯增加，用于大分子藥物分離純化的親和層析介質(zhì)和離子交換層析介質(zhì)營(yíng)收取得快速增長(zhǎng)。在下游抗體藥物、疫苗等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展助推下，公司規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

惠泰醫(yī)療也獲得千億頂流基金經(jīng)理葛蘭的青睞，四季度期間，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康新進(jìn)買(mǎi)入惠泰醫(yī)療24.29萬(wàn)股，期末持股市值0.68億元，位列前十大流通股東。

惠泰醫(yī)療還吸引了廣發(fā)基金經(jīng)理吳興武以及中信證券、高毅資產(chǎn)等頂流機(jī)構(gòu)的關(guān)注。中信證券四季度新進(jìn)買(mǎi)入惠泰醫(yī)療35.69萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值為1億元。高毅利偉精選唯實(shí)基金也新進(jìn)買(mǎi)入26.62萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值為0.75億元。

惠泰醫(yī)療是國(guó)內(nèi)電生理耗材龍頭，在“導(dǎo)管消融+血管介入”雙輪驅(qū)動(dòng)下有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，充分享受?chē)?guó)產(chǎn)替代紅利。2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.29億元，同比增長(zhǎng)72.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.08億元，同比增長(zhǎng)87.7%。

國(guó)金證券認(rèn)為，公司2021年參加了多個(gè)區(qū)域帶量采購(gòu)的招標(biāo)，在冠脈球囊、導(dǎo)引導(dǎo)絲、導(dǎo)引導(dǎo)管等多個(gè)產(chǎn)品的中選結(jié)果中表現(xiàn)優(yōu)異，由于當(dāng)前公司在國(guó)內(nèi)市占率提升尚存在較大空間，未來(lái)通路類產(chǎn)品高增長(zhǎng)趨勢(shì)有望延續(xù)。公司在電生理和血管介入領(lǐng)域產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先，未來(lái)有望維持國(guó)產(chǎn)龍頭地位，逐步搶占外資企業(yè)市場(chǎng)份額。

劉格菘減持兒童藥龍頭

2019年，劉格菘一戰(zhàn)成名，他所管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)奪得了當(dāng)年的主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)冠軍。聲名鵲起之后，劉格菘管理的基金獲基民大量涌入，其管理規(guī)模也迅速提升。

3月11日，華特達(dá)因披露了2021年財(cái)報(bào)，劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)混合型證券投資基金、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)靈活配置混合型證券投資基金、廣發(fā)多元新興股票型證券投資基金等出現(xiàn)在公司前十大流通股東名單中。廣發(fā)雙擎升級(jí)混合型證券投資基金四季度減持400萬(wàn)股華特達(dá)因持倉(cāng)，期末持股524.67萬(wàn)股，持股市值為1.6億元，位列第三大流通股東。廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)靈活配置混合型證券投資基金期末持股289.05萬(wàn)股，持股市值為0.88億元，位列第八大流通股東。廣發(fā)多元新興股票型證券投資基金持倉(cāng)未變，期末持股267萬(wàn)股，持股市值為0.81億元，位列第九大流通股東。

據(jù)了解，華特達(dá)因是兒童藥龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品有伊可新(維生素A/D膠丸)、國(guó)家二類新藥伊瑞(格列美脲片)、伊甘欣(甘草鋅顆粒)、蓋笛欣(復(fù)方碳酸鈣泡騰顆粒)以及兒童健康食品等。2021年，在子公司達(dá)因藥業(yè)的強(qiáng)力帶動(dòng)下，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20.27億元，同比增長(zhǎng)11.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.80億元，同比增長(zhǎng)30.78%。

達(dá)因藥業(yè)作為支柱性子公司，其2021年收入占公司總收入的72.65%，來(lái)自其的利潤(rùn)占公司歸母凈利潤(rùn)的90.95%。光大證券研究指出，2022年公司啟動(dòng)了新策略，伊可新由原來(lái)0-3歲的適用人群推廣至6歲。憑借公司過(guò)往的學(xué)術(shù)推廣和專業(yè)品類教育經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)伊可新的行業(yè)天花板將進(jìn)一步被打開(kāi)。看好伊D新發(fā)展前景，預(yù)計(jì)維生素D3未來(lái)有望超越伊可新，成為下一個(gè)十億級(jí)大單品。

傅鵬博新進(jìn)持倉(cāng)邁為股份

隨著部分股票的調(diào)整，睿遠(yuǎn)基金經(jīng)理傅鵬博去年四季度期間加大了對(duì)相關(guān)股票的配置。此前，國(guó)瓷材料、晶豐明源、松井股份等披露的截至2021年末前十大股東名單顯示，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值均進(jìn)行了不同程度增持。

3月11日，邁為股份披露了2021年年報(bào)，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值新晉成為公司前十大股東，四季度新進(jìn)持倉(cāng)110.44萬(wàn)股，持股市值為7.09億元。公司2月28日披露回購(gòu)股份前十大股東持股情況顯示，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值還在繼續(xù)增倉(cāng)邁為股份，今年1-2月期間增持了25.3萬(wàn)股，持倉(cāng)股數(shù)增至135.74萬(wàn)股，持股市值為7.28億元。

而匯添富基金經(jīng)理勞杰男管理的匯添富價(jià)值精選則減持了部分持倉(cāng)，公司2月28日披露回購(gòu)股份前十大股東持股情況顯示，匯添富價(jià)值精選直接退出了前十大股東名單。

公開(kāi)資料顯示，邁為股份是一家集機(jī)械設(shè)計(jì)、電氣研制、軟件算法開(kāi)發(fā)、精密制造裝備于一體的高端智能裝備制造商，涉足太陽(yáng)能電池生產(chǎn)設(shè)備，是光伏行業(yè)全球領(lǐng)先的設(shè)備供應(yīng)商及服務(wù)提供商。公司2021年實(shí)現(xiàn)收入30.95億元，同比增長(zhǎng)35.44%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.43億元，同比增長(zhǎng)62.97%。

民生證券研究認(rèn)為，公司保持業(yè)績(jī)高增速的核心原因在于，光伏行業(yè)持續(xù)高景氣，公司主營(yíng)的太陽(yáng)能電池成套設(shè)備銷量穩(wěn)步提升，使得公司2021年凈利潤(rùn)保持較高增速。

此外，公司繼續(xù)向半導(dǎo)體、OLED激光切割領(lǐng)域布局，或?yàn)楣驹鎏硇碌臉I(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。民生證券預(yù)計(jì)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.64億元、62.18億元、99.95億元，歸母凈利潤(rùn)分別為9.59億元、13.04億元、22.41億元。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）