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3月2日板塊復盤:開開實業等漲停潮 梳理中藥全產業鏈脈絡!掘金4大細分賽道
來源:東方財富研究中心 2022-03-02 18:13:45

受外圍局勢影響,今日(3月2日)滬深兩市全線低開,盤初迅速下挫,呈現脈沖式下行態勢,隨后維持低位震蕩格局;午后滬指逐步震蕩攀升,可惜上攻力度不足,難掩整體頹勢格局。

對此,中原證券表示,未來俄烏局勢對A股市場的影響可能會逐步弱化,投資者講更加關注國內因素的影響,全國兩會召開在即,建議投資者密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。

與此同時,萬聯證券指出,當下依然處于“業績空窗期+政策發力期”。行業方面,建議關注:1)宏觀政策加碼發力,“兩會”在即,在經濟數據出現實質性改善前,持續關注基建、地產、金融等板塊;2)熱門賽道大幅回調后吸引力提高,關注成長板塊反彈機會。

板塊方面:

一、中藥概念

湘財證券指出,中藥行業政策支持、低估值優勢明顯,建議關注年報業績表現優異標的對中藥行業而言,需求端,醫藥行業的剛需特性和醫藥消費升級等因素共同支撐著中藥行業需求平穩增長。政策端,促進中藥守正創新、發展配方顆粒、醫保及支付政策的支持、中藥飲片可以繼續加成不超過 25%等形成一系列利好政策,為中藥行業帶來政策紅利和新增需求。“治未病”的特有優勢為中藥行業帶來發展機會。業績端,中藥行業走出低點,呈現邊際改善趨勢。估值端,中藥行業目前仍具相對明顯的估值優勢。“政策+醫藥消費升級+業績改善+估值優勢”共同構建出中藥行業的投資機會,成本推動構成了短期驅動因素,建議關注政策鼓勵領域和政策避風港領域。年報季即將來臨,建議關注年報業績表現優異的標的。

國盛證券提到,醫藥已經進入布局區間,可以適度樂觀,中短期仍然是自下而上。醫藥調整到現在,“雙高問題”得到了明顯解決,觸底反彈的條件已經具備。從中短期來看,市場其實還沒有找到明確主線,超跌反彈可能成為階段性最強的方向,我們的思路是自下而上去選擇個股,總結下來有三點:1)選擇具備“基本面常識性估值超跌折價”的個股,換句話說,就是跌到了非理性估值區間的二階導,這里面可以多看看整體殺跌明顯的醫藥科創,以及辨識度高&籌碼結構干凈個股。2)挖掘一季報高增長或者可能超預期的個股,這里可以結合此前有超跌情況標的。3)選擇“內需政策免疫”、“外需偏剛性”細分領域,這個是考慮到當下地緣政治環境和醫藥政策環境的綜合的豁然影響,尤其是情緒上的影響。如自主可控、國內新冠治療藥產業鏈、中藥、成人二類疫苗、康復、CDMO等。

光大證券表示,梳理中醫藥全產業鏈發展脈絡,掘金4大細分賽道。上游:源頭把控,堅守底線,強化全過程質量控制。中游:限制和規范中藥注射劑的注冊使用,中成藥集采和發展并舉,重點扶持中藥配方顆粒和中藥創新藥。下游:加強中醫科室建設和人才培養,促進中醫醫療服務發展,推動文化傳播和中醫藥出海,醫保支持政策提振全局。我們看好4大細分賽道:品牌中成藥OTC受益于行業產能出清和終端提價,龍頭企業優勢凸顯,行業集中度提升。中藥配方顆粒結束試點,百億市場迎接1-2倍擴容,備案制和新國標筑高行業壁壘。中藥新藥拐點已至,注冊審評節奏加快,有望優先納入醫保實現放量。新冠防疫成果顯著,中藥出海/國際化進程有望由融入國際醫學體系轉為實際收獲期。

該機構進一步分析,中醫藥行業迎來黃金發展期,掘金產業鏈投資機會。長期來看,在人口老齡化、疾病譜變遷以及國家頂層政策扶持、力推國際化等發展背景下,中醫藥行業成長空間巨大。我們判斷,2022年中醫藥行業在政策和醫保支持下有望迎來上行拐點,傳統中藥企業傳承發展,中藥配方顆粒行業擁抱市場擴容和提標提質,中藥創新藥加速獲批納入醫保,中藥出海正當時,靜待業績兌現和價值重估。建議關注5類中藥投資機會:1)品牌中成藥:同仁堂、片仔癀、太極集團、中新藥業、羚銳制藥、以嶺藥業、健民集團、云南白藥等;2)中藥配方顆粒:中國中藥(H)(太極集團母公司)、紅日藥業、華潤三九等;3)中藥創新藥:以嶺藥業、天士力、康緣藥業、新天藥業等;4)中藥出海/國際化:同仁堂、片仔癀、以嶺藥業、天士力等;5)中醫診療:固生堂(H)、同仁堂。

二、房地產開發

對于房地產行業,中銀證券表示,維持“一季度是較好的配置窗口期”的觀點。我們建議關注三條主線:1)信用風險較低、融資渠道暢通、安全性較高的龍頭房企:保利發展、金地集團、招商蛇口、萬科A、龍湖集團、華潤置地。2)在降息等宏觀與行業政策改善影響下,邊際收益較大的彈性房企:旭輝控股集團、融創中國、新城控股、金科股份。3)當前收入確定較強、集中度加速提升,同時關聯房企近期信用風險緩釋,彈性反轉的地產后周期物業板塊:碧桂園服務、旭輝永升生活、新城悅服務。

首創證券提到,目前房地產行業估值中樞已有所修復,現階段板塊反彈邏輯仍主要基于政策放松預期,方向確認后的力度管理仍將與板塊上行空間構成較強的相關性,在穩增長的大背景下,我們認為政策釋放力度將逐級強化,不排除非熱點城市打破以往過度調控的枷鎖,后續行業基本面有望伴隨政策的逐步改善而迎來復蘇。對于房企而言,未來隨著行業格局和發展模式的重構,中長期來看房企的經營管理效率和信用獲取能力將是重點關注要素,行業內部加速出清意味著集中度提升機遇的出現,我們建議關注經營及財務相對穩健的房企,繼續推薦萬科A、保利發展、金地集團、招商蛇口、中國海外發展。

另外,中國銀河證券表示,在“穩增長”主線下,政策博弈預期不斷增強,行情演繹路徑逐漸清晰,從國企住宅向民企住宅和物管公司過渡。目前行業政策支持從供給側向需求側逐步過渡,保障房貸款管理放松、預售資金監管調整是“穩增長”的開端,后續關注兩會前后的政策落地、首批集中供地及房企收并購情況。建議關注住宅開發龍頭股:保利地產、金地集團、招商蛇口、萬科A、新城控股、金科股份;建議關注優質物業管理公司:招商積余、碧桂園服務、華潤萬象生活、旭輝永升服務、金科服務、新大正。

一張圖匯總:

(文章來源:東方財富研究中心)

關鍵詞: 開開實業
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