持續緊張的俄烏局勢繼續對海外市場資金情緒形成壓制。

受地緣局勢影響，海外市場避險情緒依然濃厚。昨日夜盤時段，黃金、原油等避險資產價格繼續上揚，COMEX黃金持續處于1900美元/盎司上方運行，布倫特原油則再度突破100美元/桶大關。

相比之下，A股市場的情緒擾動則呈階段性衰減。昨日，A股三大指數全線走高，上證指數收獲日線三連陽，再度接近3500點整數關口。此前，上證指數2月多次沖擊3500點未果，此番能否突破這一關鍵點位尚待觀察。

截至昨日收盤，上證指數報3488.83點，上漲0.77%；深證成指上漲0.24%，創業板指漲0.16%。滬深兩市合計成交9690.61億元，較周一基本持平。

從盤面看，A股近期呈板塊輪動格局。繼此前鋰電股連續反彈后，大消費板塊昨日接過領漲大旗，啤酒、白酒、旅游、養殖板塊等相關個股漲勢突出。個股方面，燕京啤酒、惠泉啤酒雙雙漲停，貴州茅臺上漲3.8%。

國金證券消費策略分析師張敏敏近期表示，根據對線上線下及調研數據的持續跟蹤可以發現，當前不同消費品類處在傳導的不同階段。食品類方面，食用油、乳制品傳導最為順暢，價格、銷售均提升；啤酒在持續提價中，隨著疫情防控保持向好態勢，帶來線下消費場景的修復，看好啤酒旺季銷量，有望釋放利潤彈性。

新能源主線內部也呈輪動格局。昨日，鋰電股稍事休整，光伏股走勢強勁。截至收盤，隆基股份上漲3.06%，自2月中旬以來，隆基股份已較低點反彈超過20%。上機數控、通威股份、愛康科技等光伏板塊重點公司，近期股價也走出較為明顯的反彈趨勢。

中金公司首席策略分析師王漢鋒表示，歷史上海外地緣沖突短期會波及中國股市，但中期影響有限。目前，A股“政策底”已相對明確，且獲得1月超預期的信貸社融數據進一步確認。如地緣局勢、疫情等因素不再大幅超預期，則A股“情緒底”也有望逐步確認。

“從結構上看，我們認為，在前期市場大幅回調中，成長股的風險已有所釋放，正逐步進入‘逢低吸納’階段；‘穩增長’板塊波動加大，但后續可能仍有表現空間。整體來說，A股市場風格有可能逐步向相對均衡的階段過渡。”王漢鋒認為。

東吳證券首席宏觀分析師陶川表示，本周市場將進入“全國兩會時間”，傳統基建、新基建及消費領域的表現均值得期待。

“此前，在各地兩會期間，交運、電力、水利和市政項目被提及的次數較高，料將發揮重要的穩定功能；5G基礎設施、風電光伏和數據中心等相關基礎設施也有望成為重要發力方向。此外，作為經濟中占比最大的成分，穩經濟也離不開消費。”陶川說。

（文章來源：上海證券報）