您的位置:首頁 > 財經(jīng) >
八大券商主題策略:弱勢行情“沒鋰不行”!鋰板塊憑什么逆勢狂飆?核心標的梳理
來源:東方財富研究中心 2022-02-22 13:38:11

每日主題策略討論,東方財富網(wǎng)匯總八大券商觀點,揭秘行業(yè)現(xiàn)狀,觀察行情走勢,提前為您把脈A股。

國金證券:看好鋰板塊的三大邏輯曝光 重點圍繞“業(yè)績+成長”思路

2022年、2023年鋰礦確定性供需缺口,2024年、2025年大幅緩解難度大,本輪供需錯配的持續(xù)性會超預期,繼續(xù)看好鋰板塊投資機會。重點圍繞“業(yè)績+成長”思路。重點看好有資源有加工產能且未來有成長性的公司,龍頭天齊鋰業(yè)、贛峰鋰業(yè),彈性標的永興材料、盛新鋰能、科達制造等。

邏輯一:鋰礦供應周期平均6-8 年,供應增速緩慢。復盤澳洲礦山供應周期, 勘探和研究階段需經(jīng)歷三個階段的項目可行性研究( DFS) 和最終投資決策( FID),平均耗時 5 年以上;可研結束后礦山設計準備、調試、審批階段平均耗時 1-2 年;礦山生產到投產階段平均耗時 1-2 年; 停產后復產礦山投產周期平均在 2-5 年。 全球待開發(fā)礦山多處于 DFS 階段,預計 24-26 年集中投產。

邏輯二: 鋰電池產業(yè)鏈擴產周期錯配。復盤2021年硅料和鋰礦漲價邏輯,供需錯配均為主因, 但硅料產能 80%以上集中在國內,擴產平均周期 1.5 年,2022年產能釋放或將平抑需求,行業(yè)進入新一輪平衡,高硅料價格難持續(xù)。鋰礦產能 80%集中在國外,建設投產周期平均 3-5 年,投產進度可能不及預期。 供給端釋放速度與難度決定了鋰礦與硅料后續(xù)走勢的差異,鋰價在近幾年內難有大拐點。

邏輯三:優(yōu)質資源稀缺,增量規(guī)模有限。單體產能規(guī)模5萬噸以上項目非常稀缺。未來 2-3 年絕大部分新增項目單體規(guī)模較小,真正能擾動供給的增量:泰利森3 期、雅保Wodgina2、3 期、SQM 擴產、Manono.鋰精礦現(xiàn)貨供應緊張,基本以包銷形式出售,僅有少部分以散單形式出售?!军c擊查看研報原文】

中國銀河證券:2022年鋰行業(yè)景氣依舊 目前鋰板塊估值投資性價比高

國內新能源汽車迎來開門紅,1月產銷量分別達到45.2萬輛和43.1萬輛,同比分別增長1.3倍和1.4倍,延續(xù)去年高增長態(tài)勢。在下游終端需求持續(xù)火熱的情況下,產業(yè)鏈上游鋰資源維持高景氣,鋰鹽價格持續(xù)上漲突破40萬元/噸大關。全球鋰電池龍頭企業(yè)透露鋰供應緊缺在短期內無法解決以及全球鋰資源龍頭提升2025年全球鋰需求預期至150萬噸LCE也在一定程度上緩解了市場對于鋰行業(yè)景氣度能否持續(xù)的擔憂。

從已公布的2021年年報預告來看鋰行業(yè)龍頭企業(yè)從21Q4起業(yè)績開始大幅釋放,而2022年鋰行業(yè)景氣依舊,鋰價保持強勢持續(xù)上漲使鋰龍頭企業(yè)業(yè)績確定性高,疊加鋰板塊前期股價的回調,目前鋰板塊估值投資性價比高,在龍頭寧德時代股價帶動鋰電板塊整體企穩(wěn)后,有基本面與估值支撐的鋰板塊或將迎來強勢反彈行情,建議關注贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、永興材料、中礦資源、天華超凈、科達制造?!军c擊查看研報原文】

光大證券:鋰礦價格持續(xù)高位背景下 鋰電回收經(jīng)濟性凸顯

基本面景氣度延續(xù),1月新能源汽車銷量43.1萬輛,同比增長1.4倍,滲透率達17%。據(jù)中汽協(xié),2022年1月,國內新能源汽車銷量為43.1萬輛,同比增長1.4倍,環(huán)比-18.6%,滲透率達17%。動力電池方面,1月裝車量共計16.2GWh,同增86.9%,環(huán)比下降38.3%,其中三元電池和磷酸鐵鋰裝車量分別為7.3GWh和8.9GWh;寧德時代龍頭地位穩(wěn)固,動力電池市場占比50.2%,二至三位為比亞迪、中航鋰電。

從產業(yè)鏈供需角度看,2022年鋰電中游負極石墨化、隔膜、銅箔、磷酸鐵供給較為緊張,鋰電產業(yè)鏈維持高景氣度,關注:貝特瑞、璞泰來、杉杉股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材質。

鋰礦價格持續(xù)高位背景下,鋰電回收經(jīng)濟性凸顯。鋰電回收有助于彌補上游資源、特別是鋰資源供給缺口,鋰電回收市場空間及發(fā)展前景廣闊。關注:邦普循環(huán)(寧德時代)、天奇股份、芳源股份、光華科技、中偉股份、格林美、旺能環(huán)境、浙富控股等?!军c擊查看研報原文】

首創(chuàng)證券:新能源汽車銷售的良好表現(xiàn)帶動能源金屬需求

碳酸鋰供需格局依舊緊張。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù),2022年1月新能源汽車產銷同比繼續(xù)保持高速增長,分別達到45.2萬輛和43.1萬輛。新能源汽車銷售的良好表現(xiàn)帶動能源金屬需求。春節(jié)后雖然廠家陸續(xù)開始復工,鋰供需仍處于緊平衡。推薦關注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、融捷股份、華友鈷業(yè)、永興材料。【點擊查看研報原文】

華安證券:能源金屬漲勢延續(xù) 重視鋰行業(yè)投資機會

上游鋰資源供應進展局面不改,節(jié)前停產廠家逐步復工,但整體增量有限,需求方面,終端新能源市場維持高景氣,市場看漲情緒不減。在供需偏緊局面下,預計鋰價高位維穩(wěn)運行。建議重點關注:鈷產業(yè)一體化布局標的華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè);擁有較高鋰資源自給率的龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè);鹽湖鋰相關標的:鹽湖股份、西藏珠峰、西藏礦業(yè)、中礦資源;鋰云母相關標的:永興材料、江電特機;鋰輝石相關標的:川能動力。【點擊查看研報原文】

民生證券:需求堅挺、鋰供需缺口仍在!鐵鋰擴產持續(xù)推動鋰價上行

鋰鈷價格上行不改需求火熱,1月新能源車產銷量延續(xù)同比高速增長。1月新能源車銷量 43.1 萬輛,同比增加 136%,環(huán)比下降 19%,延續(xù)良好表現(xiàn),能源金屬需求堅挺,供應仍然受限,緊張格局延續(xù)。

鈷方面,南非運輸堵塞問題短期難解,供應恢復較慢,而需求仍然較強,節(jié)后鈷酸鋰企業(yè)開始采購補庫,鈷價繼續(xù)沖高。

鋰方面,企業(yè)檢修陸續(xù)結束,供應回升,但新能源車銷量較強,需求堅挺,鋰供需缺口仍在,鐵鋰擴產持續(xù)推動鋰價上行。重點關注:華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料、鹽湖股份、西藏礦業(yè)、北方稀土等?!军c擊查看研報原文】

國盛證券:現(xiàn)貨市場維持緊俏 鈷鋰價格續(xù)創(chuàng)新高

現(xiàn)貨市場維持緊俏,鈷鋰價格續(xù)創(chuàng)新高。(1)鋰:1月新能源汽車產銷分別完成45.2萬輛和43.1萬輛,同比分別增長1.3倍和1.4倍,新能源汽車滲透率達到17%,新能源供需格局持續(xù)向好;

(2)鎳:在前期高成本虧損減產下,隨著節(jié)后大廠集中采購,硫酸鎳現(xiàn)貨庫存不斷消耗后轉為緊張,硫酸鎳價格不斷上行利潤修復,但當前利潤水平仍較難刺激供給端快速回復,預期短期現(xiàn)貨維持緊俏,價格仍有上行空間;

(3)鈷:年后下游企業(yè)紛紛復產,合金與磁材采購需求旺盛。上游中間品持續(xù)緊缺,疊加出于對未來庫存擔憂,下游看漲情緒漸顯。1月新能源產銷和裝機量仍延續(xù)去年高速發(fā)展態(tài)勢,節(jié)后能源金屬價格呈現(xiàn)加速上漲,不斷突破新高。建議關注:華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、浙富控股、天齊鋰業(yè)、融捷股份、雅化集團、鹽湖股份、西藏礦業(yè)、寒銳鈷業(yè)、廈門鎢業(yè)、廈鎢新能、盛屯礦業(yè)、金力永磁?!军c擊查看研報原文】

太平洋證券:上游資源端供應短期產能釋放有限 預計鋰資源仍保持短缺狀態(tài)

根據(jù)中國汽車動力電池聯(lián)盟數(shù)據(jù),2022年1月國內電池產量共計29.7GWh,同比上升146.2%,環(huán)比下降6.2%。2022年1月,我國動力電池裝車量共計16.2GWh,同比上升86.9%,環(huán)比下降38.3%。同時根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,新能源汽車持續(xù)保持高速增長,1月新能源汽車產銷分別完成45.2萬輛、43.1萬輛,同比增長1.3、1.4倍,保持了去年高速發(fā)展的勢頭。國內新能源汽車的滲透率已經(jīng)達到17%。

上游資源端供應短期產能釋放有限。2022年國內將迎來鋰資源擴產熱潮,天齊、贛鋒、川能、雅化均有大規(guī)模擴產計劃,但2022年實際投產量較為有限。預計鋰資源仍保持短缺狀態(tài)。鎳庫存仍在不斷去庫。碳酸鋰、氫氧化鋰、鈷價、鎳價持續(xù)走高?!军c擊查看研報原文】

(文章來源:東方財富研究中心)

相關文章
未經(jīng)授權使用奧林匹克標志違法 浙江查處相關案件26件

未經(jīng)授權使用奧林匹克標志違法 浙江查處相關案件

冰墩墩熱銷,引起了各界對奧運吉祥物、奧林匹克標志知識產權保護的關注。記者近日從浙江省市場監(jiān)管局獲悉,浙江市場監(jiān)管系統(tǒng)近期在排查知識更多

2022-02-14 15:03:03
山西省市場監(jiān)管局:規(guī)范企業(yè)信用風險分類管理工作 打造“三無”“三可”營商環(huán)境

山西省市場監(jiān)管局:規(guī)范企業(yè)信用風險分類管理工作

日前,山西省市場監(jiān)管局出臺《企業(yè)信用風險分類管理辦法(試行)》(以下簡稱《辦法》),進一步規(guī)范山西省市場監(jiān)管部門企業(yè)信用風險分類管理工更多

2022-02-14 14:59:30
因供電線接頭問題,奔馳召回部分車型

因供電線接頭問題,奔馳召回部分車型

近日,梅賽德斯-奔馳(中國)汽車銷售有限公司、北京奔馳汽車有限公司向市場監(jiān)管總局備案了召回計劃,具體如下:自即日起,召回生產日期在202更多

2022-02-11 15:58:17
成都市市場監(jiān)管局:對宣傳內容不實和使用不當廣告語商務平臺做出處罰決定

成都市市場監(jiān)管局:對宣傳內容不實和使用不當廣告

在日前開展的春雷行動2022中,四川省成都市市場監(jiān)管局對成都某電子商務平臺宣傳內容不實、使用不當廣告語違法行為作出處罰決定。據(jù)介紹,近更多

2022-02-11 15:53:50
上海印發(fā)信用監(jiān)管十條措施 更大程度激發(fā)市場主體活力

上海印發(fā)信用監(jiān)管十條措施 更大程度激發(fā)市場主體

近日,上海市市場監(jiān)管局印發(fā)《關于完善信用體系建設支持企業(yè)高質量發(fā)展的若干措施》(以下簡稱《措施》)。這是在《關于發(fā)展壯大市場主體的若更多

2022-02-11 15:48:19
商務部:2021年網(wǎng)絡零售和服務貿易雙增長

商務部:2021年網(wǎng)絡零售和服務貿易雙增長

近日,商務部召開新聞發(fā)布會,分別介紹了2021年我國網(wǎng)絡零售市場情況和2021年我國服務貿易發(fā)展情況。2021年,我國網(wǎng)絡零售市場保持穩(wěn)步增長更多

2022-02-09 14:08:09
安徽省市場監(jiān)管局:2021年查處各類網(wǎng)絡交易違法案件1149件

安徽省市場監(jiān)管局:2021年查處各類網(wǎng)絡交易違法案

近日,安徽省市場監(jiān)管局公布了2021年電商領域案件查辦的青陽縣金宏外賣送餐服務有限公司對入網(wǎng)餐飲服務提供者未履行審查義務案、利辛縣逆世更多

2022-02-09 14:02:24
《山西省白酒產業(yè)規(guī)范發(fā)展管理條例》被省“兩會”列為議事原案

《山西省白酒產業(yè)規(guī)范發(fā)展管理條例》被省“兩會”

近日,在山西省兩會上,劉振國等51名山西省人大代表將目光聚焦白酒產業(yè)發(fā)展,聯(lián)名建議盡快制定《山西省白酒產業(yè)規(guī)范發(fā)展管理條例》。目前,更多

2022-02-09 13:59:03
云南:打響營商環(huán)境新品牌 打造三個“云南”牌子

云南:打響營商環(huán)境新品牌 打造三個“云南”牌子

近日,云南省省長王予波在云南省第十三屆人民代表大會第五次會議上作《2022年云南省政府工作報告》(以下簡稱《報告》)時表示,云南今年要聚更多

2022-02-09 13:52:55
市場監(jiān)管總局:嚴厲查處生產經(jīng)營含金銀箔粉食品違法行為

市場監(jiān)管總局:嚴厲查處生產經(jīng)營含金銀箔粉食品違

為加強食品安全監(jiān)管,維護人民群眾身心健康和生命安全,凈化市場消費環(huán)境,1月29日,市場監(jiān)管總局、國家衛(wèi)生健康委、海關總署聯(lián)合印發(fā)《關更多

2022-02-09 13:41:04