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3萬億險(xiǎn)資新動(dòng)向!今年調(diào)研次數(shù)增超一倍 這些行業(yè)最受青睞 這些個(gè)股被關(guān)注
來源:券商中國 2022-02-20 07:38:02

今年市場波動(dòng)震蕩,作為A股第二大機(jī)構(gòu)投資者,保險(xiǎn)資金的調(diào)研和調(diào)倉需求明顯增加。

券商中國記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年開年以來,險(xiǎn)資調(diào)研個(gè)股879次,較去年同期的426次增加超一倍,調(diào)研興趣超過往年。

一家大型保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資負(fù)責(zé)人告訴券商中國記者,當(dāng)前市場對投研能力和個(gè)股選擇能力要求更高,需要強(qiáng)化對行業(yè)數(shù)據(jù)、上市公司經(jīng)營數(shù)據(jù)的持續(xù)跟蹤,自下而上調(diào)倉,尋找確定性標(biāo)的進(jìn)行投資。

“有些經(jīng)理去年重倉對了某個(gè)賽道可能可以躺贏,今年可能這個(gè)作用會(huì)減弱,很難說簡單重倉某個(gè)行業(yè)就能獲得比較好的超額收益。”“今年行業(yè)內(nèi)部分化會(huì)變得更大,對選擇個(gè)股的能力和要求會(huì)更高。”該人士說。

銀保監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示,截至去年年末,保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額23.23萬億元,其中股票和證券投資基金2.95萬億元,占比低于13%,為2019年以來低點(diǎn)。

險(xiǎn)資今年來調(diào)研次數(shù)增一倍

數(shù)據(jù)顯示,今年開展機(jī)構(gòu)調(diào)研的各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中,平安養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、國華人壽調(diào)研總次數(shù)均超過50次,排名前三的3家養(yǎng)老險(xiǎn)公司調(diào)研總次數(shù)994次。

調(diào)研總次數(shù)排名第一的平安養(yǎng)老險(xiǎn)共計(jì)調(diào)研了67次,去年同期為24次。今年調(diào)研覆蓋56只個(gè)股,其中上證、深證主板分別為4只和26只,創(chuàng)業(yè)板20只,科創(chuàng)板6只,關(guān)注度最高的前三的個(gè)股分別為宇信科技、寶蘭德和熊塑科技。

長江養(yǎng)老險(xiǎn)的調(diào)研次數(shù)也從去年同期的22次升至今年的60次,調(diào)研范圍覆蓋59只個(gè)股,其中上證、深證主板分別為5只和24只,創(chuàng)業(yè)板15只,科創(chuàng)板15只。關(guān)注度最高的前三的個(gè)股為魯泰A、新洋豐和立訊精密。

養(yǎng)老險(xiǎn)公司調(diào)研頻度更高與投資模式有關(guān)。雖然養(yǎng)老金也是長期資金,但投資管理模式介于長期壽險(xiǎn)與基金之間,不僅有絕對收益要求,也有相對收益要求,且往往是每1-3年進(jìn)行業(yè)績排名,與壽險(xiǎn)資金長期負(fù)債匹配的思路并不完全一樣,權(quán)益調(diào)整策略頻度相對更高。

近兩年來,由于權(quán)益市場表現(xiàn)分化,保險(xiǎn)資金明顯增加了調(diào)研頻次。除了養(yǎng)老險(xiǎn)公司,非養(yǎng)老險(xiǎn)類的保險(xiǎn)公司調(diào)研上市公司的頻度也有明顯上升。

例如國華人壽去年同期調(diào)研9次,今年至今調(diào)研58次,調(diào)研范圍覆蓋51只個(gè)股,其中上證、深證主板分為5只和22只,創(chuàng)業(yè)板17只,科創(chuàng)板7只;關(guān)注度最高的前三的個(gè)股為宇信科技、公元股份和科大訊飛。

亞太財(cái)險(xiǎn)調(diào)研個(gè)股總次數(shù)從去年同期的10次升至今年的25次;調(diào)研范圍覆蓋23只個(gè)股,其中主板13只,創(chuàng)業(yè)板4只,科創(chuàng)板6只;關(guān)注度最高的前三的個(gè)股為潮宏基、周大生和廣聯(lián)達(dá)。

在個(gè)股行業(yè)選擇上,險(xiǎn)資今年調(diào)研的個(gè)股分布在電子元件、信息科技、化工、半導(dǎo)體、紡織、金融等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。平安養(yǎng)老險(xiǎn)關(guān)注度最高的前三的個(gè)股為宇信科技、寶蘭德和熊塑科技,分別屬于信息科技、應(yīng)用軟件、建筑產(chǎn)品領(lǐng)域;長江養(yǎng)老險(xiǎn)關(guān)注度最高的前三的個(gè)股為魯泰A、新洋豐和立訊精密,分別屬于紡織品、化肥化工以及電子元件行業(yè)。

不過,調(diào)研不等于真正投資。投資邏輯上,保險(xiǎn)資金和養(yǎng)老金投資注重在控制組合回撤和波動(dòng)率的基礎(chǔ)上,爭取獲得更好的長期絕對收益。因此大部分機(jī)構(gòu)投資股票時(shí)會(huì)追蹤不短的時(shí)間,綜合考量和觀察各項(xiàng)指標(biāo)后,等到合適買點(diǎn)才會(huì)介入。

今年股市大盤波動(dòng)特點(diǎn)進(jìn)一步激發(fā)了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研和調(diào)倉需求。

一家保險(xiǎn)資管公司投資經(jīng)理告訴券商中國記者其選股方式是,“市場上幾千只股票,我們研究了2000多只,經(jīng)過不斷淘汰和新增,目前長期跟蹤的是50-100只股票。總體來說,是要找到一批能夠長期持有的公司。”

重視均衡配置精選個(gè)股

一家大型保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資負(fù)責(zé)人認(rèn)為,要積極尋找真正能提供長期收益的標(biāo)的,掙持續(xù)成長的錢,這才是長期收益來源。投資策略上,板塊配置會(huì)均衡,在均衡配置基礎(chǔ)上挑選個(gè)股。

“這個(gè)時(shí)候更多還是觀察,不會(huì)對倉位調(diào)整。更多是對行業(yè)數(shù)據(jù)、上市公司經(jīng)營數(shù)據(jù)持續(xù)跟蹤,自下而上調(diào)倉,尋找確定性標(biāo)的進(jìn)行投資,與系統(tǒng)性的加倉和減倉不同。”該人士說。

“有些經(jīng)理去年重倉對了某個(gè)賽道可能可以躺贏,今年可能這個(gè)作用會(huì)減弱,很難說簡單重倉某個(gè)行業(yè)就能獲得比較好的超額收益。今年行業(yè)內(nèi)部分化會(huì)變得更大,對選擇個(gè)股的能力和要求會(huì)更高。”該人士說。

平安資管基金事業(yè)部總經(jīng)理萬軍前不久接受券商中國記者專訪時(shí)也表達(dá)了均衡配置的觀點(diǎn)。他認(rèn)為,綜合分析來看,今年投資機(jī)會(huì)集中在三個(gè)方面:

一是逆周期政策發(fā)力背景下,“穩(wěn)增長”板塊有階段性表現(xiàn);

二是因疫情受損、業(yè)績觸底反彈的成長類消費(fèi)和傳統(tǒng)龍頭消費(fèi)(如航空、酒店、旅游、大眾消費(fèi)品、農(nóng)業(yè)等);

三是成長主線,自下而上,尋找政策阻力小、景氣度維持高位的板塊。例如 “碳中和”主題下的新能源汽車和清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈,還有專精特新相關(guān)的半導(dǎo)體、生物制藥、機(jī)械等。

潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也需要關(guān)注:一是信用違約風(fēng)險(xiǎn);二是美聯(lián)儲進(jìn)入貨幣緊縮周期,外圍資本市場波動(dòng)加劇并傳導(dǎo)至國內(nèi);三是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等。

從股基投資策略來看,萬軍稱他們團(tuán)隊(duì)堅(jiān)守兩方面:一是攻守兼?zhèn)洌雠滹L(fēng)格穩(wěn)健、組合管理能力優(yōu)秀的全市場均衡型基金產(chǎn)品;二是穩(wěn)中求進(jìn),中長期布局優(yōu)質(zhì)賽道的成長選手。

從債基投資策略來看,對于純債型基金,該團(tuán)隊(duì)會(huì)精選利率波段操作強(qiáng),謹(jǐn)慎信用下沉的管理人;對于二級債基,該團(tuán)隊(duì)則會(huì)精選具備資產(chǎn)配置能力、品種投資穩(wěn)健的管理人。

不過,經(jīng)過今年以來股市震蕩和前段時(shí)間板塊調(diào)整后,各板塊的配置價(jià)值有所變化,需要謹(jǐn)慎關(guān)注。

(文章來源:券商中國)

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