今日(1月28日)是春節前的最后一個交易日，滬深兩市全線高開之后，又迅速迎來跳水，盤中震蕩翻綠后繼續下行。不過，此后寧德時代探底回升，帶領創業板指率先翻紅，從而刺激題材股回升，三大股指盤中V型反轉。午后，銀行股砸盤，滬指翻綠走低，而創業板以及深成指表現相對抗跌。

對此，粵開證券提到，投資者應“風物長宜放眼量”。在“以我為主”的主旋律下，穩增長仍是近期市場重心，無論是寬貨幣還是寬信用，政策托底經濟值得期待。對于后市，節前市場追逐確定性，大盤藍籌表現優于中小盤，節后政策預期再起，市場轉而追求高彈性。預計一季度穩增長仍是主線行情，預期之下率先開啟一波大盤股占優的行情。

與此同時，該機構進一步分析，配置思路上，一是近期關注大盤股的表現，大盤股存在著較強的階段性反向切換的需求。關注穩增長低估值主線，基建與地產鏈條的房地產、建材、家電等以及擴內需的休閑服務、食品飲料等消費行業。

二是全年關注中小盤表現。今年分母端的邊際變化對中小盤股走勢形成支撐，穩增長顯效階段關注預期改善與相對盈利增速占優的投資方向。

板塊方面：

一、豬肉

國海證券提到，當前豬價處在W底第二次探底過程中，豬價下行空間非常有限，2022年下半年有望迎來周期拐點。目前板塊估值尤其是龍頭仍處在底部位置，隨著產能持續去化，2022年下半年有望迎來周期拐點。目前板塊估值尤其是龍頭仍處在底部位置，具有一定的安全邊際，可適當布局，我們給予生豬養殖行業“推薦”評級，重點推薦龍頭溫氏股份和牧原股份，其次關注二線豬企新希望、傲農生物等。

華西證券表示，當前行業預期最悲觀的時候已經過去，豬價下行將帶動能繁母豬存欄持續去化，豬周期拐點加速到來。從當前時間節點來看，部分優質生豬養殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，配置窗口逐步打開。具體標的選擇方面，依次推薦：溫氏股份、京基智農，此外，正邦科技，天邦股份、新希望、天康生物、立華股份、唐人神、新五豐，傲農生物、金新農等有望充分受益。

此外，國信證券指出，1)生豬：我們認為2022年是提前布局生豬板塊最好的階段，因為2023年豬周期大概率實現反轉行情。同時，肉制品受益豬價下行， 2022 年盈利有望進一步向好，建議關注。

2)種業：近期種業迎來多項重要催化，看好種植鏈景氣上行，考慮到轉基因可能帶來顛覆式的行業變革，建議板塊性配置。

3)禽鏈：根據行業協會數據，2021年年底的黃雞在產父母代存欄處于三年以來的最低水平，且產能去化趨勢仍在延續，預計黃雞養殖盈利從 2022 年起或好轉，另外白羽雞行業相對成熟，產業鏈整體正在向食品深加工下沉，板塊性看多低估值白雞板塊。

4)未來農業將經歷工業化和數字化的供給側革命，行業內提前進行數字化的企業將充分受益， 自下而上推薦管理層優秀的成長股海大集團、 牧原股份、 金龍魚。

二、農業種植

東興證券提到，1月20日，在國新辦新聞發布會上，農業農村部發展規劃司司長曾衍德表示，目前我國轉基因品種產業化應用試點正在有序進行，去年農業農村部對已獲得生產應用安全證書的耐除草劑轉基因大豆和抗蟲耐除草劑轉基因玉米開展了產業化試點，進展較好。目前農業農村部正在對《主要農作物品種審定辦法》等四個部門規章進行修訂，明確轉基因作物產業化應用的有關規定。我們認為，我國轉基因商業化正逐步有序推進，相關企業有望迎來業績兌現期。推薦關注在轉基因種業方面具備技術儲備和先發優勢的大北農、隆平高科。

另外，東方證券表示，冷事件或持續到 2022 年夏季，火山噴發或影響海溫變化節奏。從 NMME 模型推演來看，當前已處于海平面低溫的峰值，未來 NINO3.4 將持續回升，大概率在 4 月-6月回升至 ENSO 中性區間，今年春季仍將面臨拉尼娜的影響。需要指出的是，近期湯加火山爆發或加速海溫上升節奏，使上半年拉尼娜現象更快進入中性事件甚至厄爾尼諾。投資建議與投資標的來看，全球氣候面臨異常，農作物生產面臨潛在風險，農產品或易漲難跌，由此帶動種植鏈出現短期機會。此外，目前產業鏈正處于下游虧損去產能狀態，上游原料高價或進一步發酵產能去化預期，養殖板塊具備左側配置價值。

國信證券也指出，本次湯加火山爆發為本世紀以來最強火山爆發事件之一，或進一步帶來氣候影響，南半球極端天氣出現的概率加大。由于南半球糧食主產區阿根廷、南非、巴西等距離湯加火山較近，因此全球農作物生產或受湯加火山持續噴發影響， 單產水平、優良率可能將有所下降，進而影響全球農產品供給水平。

三、預制菜

東亞前海證券表示，當前處于年貨備貨旺季，預制菜板塊迎來亮眼表現。臨近春節，各大外賣、線上平臺迎來了預制菜定制高峰，同時，當前疫情形勢下，多地推出就地過年倡議，眾多一二線城市外地工作者在快節奏的生活方式以及嚴峻疫情形勢共同影響下，春節期間居家做飯的需求高漲，促使預制菜需求旺盛。

山西證券指出，懶宅經濟推動預制菜行業高速發展。我國居民家庭越來越依賴食物工業化生產和社會化供應。預制菜簡化繁瑣買菜、洗菜、切菜、烹制步驟，融合品質、營養和口感，迎合快節奏生活下年輕消費群體生活方式。2021年中國預制菜空間規模預計達到3400億元，同比增長18%。未來3-5年我國預制菜行業有望成為下一個萬億餐飲市場。

國信證券提到，預制菜蓬勃興起，春節來臨帶來投資情緒升溫，A股“預制菜”相關標的主要是同慶樓、廣州酒家，同時也涉及西安飲食、金陵飯店、華天酒店、全聚德等，港股主要標的系海底撈(蜀海布局為主)/頤海國際、百勝中國-S、呷哺呷哺等，九毛九C端客戶的成品菜相對較少。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）